公募REITs迎来“三周岁”生日。2021年5月17日，首批9只公募REITs产品获批，公募REITs正式进入大众视野。自首批公募REITs成立即将满3年，在此期间，沪深两市交易所陆续有36只公募REITs成功上市。
4月中旬，证监会发布5项资本市场对港合作措施，明确将REITs纳入沪深港通，REITs正逐步进入扩容提质的新阶段。
截至5月10日，36只上市公募REITs年内平均涨幅达到4.97%，更有19只公募REITs年内涨幅超过10%。
整体规模突破千亿元大关
数据显示，截至今年5月10日，国内公募REITs市场已有36只产品上市，市场整体发行规模突破千亿大关，达到1184亿元。项目涵盖收费公路、产业园区、水务、仓储物流、清洁能源、保障性租赁住房、消费基础设施等多种资产类型，起到了很好的规模效应和示范效应。
过往三年里，国内公募REITs市场迅速发展，配套制度逐渐完善，资产类型日趋多元，也为投资者的多元化理财需求提供了新选择。
Wind数据显示，过去3年里，不仅多只REITs顺利首发，更有4只REITs产品实现扩募，富国首创水务扩募处于已反馈状态，中航京能光伏的扩募已获受理。未来“首发+扩募”双轮驱动，REITs业务将进一步壮大发展。不久前，中航京能光伏REIT扩募申报被上交所受理，成为行业首单资产混装的扩募项目。
扩募是体现REITs成长性的关键，也是助力品牌打造的重要举措。国内公募REITs发展3年，但仍与国际市场存在一定差距。以美国市场为例，截至2023年9月末，美国REITs总市值约1.2万亿美元，数量约为200只，年度扩募规模均在300亿到500亿美元之间。
过去三年，是国内公募REITs市场发展的3年，也是迎接挑战的3年。其间，市场曾面临流动性不足、投资者不成熟等问题。
“对于不少投资者来说，公募REITs还是比较陌生的产品，产品的市场认知度还有待进一步提升。另外，公募REITs在流通性方面的不足之处也限制了产品发展。不管什么类型的产品，投资者的认可度和参与度都是非常重要的。”我市一家商业银行工作人员认为，当前公募REITs市场的参与者中机构投资者比例高，类似的机构投资者具有相似的风控管理机制，使得市场上投资行为具有趋同性。
REITs迎来发展新机遇
REITs是连接金融市场与实体经济的重要桥梁，也是经济转型和高质量发展的重要一环。
建信基金曾指出，2024年前4个月，公募REITs迎来各种利好，特别是新“国九条”为REITs市场提供了政策支持，指明了发展方向，预示着我国REITs市场将迎来新的发展机遇。此外，证监会还发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，支持有条件的新基建、数据中心等新型基础设施以及科技创新产业园区等发行科技创新领域REITs，拓宽增量资金来源。多重政策保障下，公募REITs发行市场有望加速。
中信建投基金也提到，存量经济时代，公募REITs的发展被各方寄予厚望，具备良好的发展前景和配置价值。公募REITs作为创新金融工具可以进一步盘活存量资产，扩大社会投资规模，获得国家政策的积极支持。而我国庞大的基础设施资产、丰富的基础设施品种，也为发展公募REITs市场奠定了较好的基础。另外，在无风险利率的下行，供需失衡资产荒的背景下，REITs资产稳定现金流和高分派率的配置优势日益显著。
“乘风破浪”3年，公募REITs在经受复杂外部环境和内部问题的考验后逐渐成熟，投、融两端的机制建设也在不断完善。数据显示，目前已获批未发行和待审核的项目有20只左右，有公开信息报道的储备资产接近200只，公募REITs市场即将进入了快速成长期。
吴畅/制图
