吴畅/制图
“暂停本基金大额申购、大额转换转入业务”“恢复接受对本基金单个基金账户单日申购、转换转入累计金额超过10万元的申请”……近日，不少基金公司发文，告知投资者旗下债券型基金调整大额申购政策，其中既有宣布暂停旗下债基产品大额申购的，也有宣布恢复大额申购或者调高限制金额的。
短时间内，多家基金公司对旗下债券型基金的大额申购做出截然相反的决定。对此，不少基金公司表示，这是由市场研判和投资风格的差异所导致的，根本目的是控制规模、保证资金的稳定性。
多只债基暂停大额申购
投资策略不同，相同投资标的也会有不同的动作。11月下旬，易方达基金、工银瑞信基金、前海开源基金、万家基金等多家基金公司发布旗下债基暂停大额申购公告。其中，易方达基金、工银瑞信基金、前海开源基金的限购主要面向机构投资者。
易方达基金公告称，自11月24日起暂停易方达裕富债券型基金的机构客户在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务。单日单个基金账户累计申购（含定期定额投资及转换转入）基金A类或C类份额的金额不超过250万元（含）。
加入暂停大额申购“大军”的除了券商机构外，还有不少银行机构。工银瑞信基金旗下的工银1-3年农发债指数等多只产品均宣布暂停机构投资者的大额申购：机构投资者单日单个基金账户单笔或多笔累计申请金额高于5000万元的，基金管理人有权拒绝。
此外，万家增强收益债券、广发理财年年红债券、兴业收益增强债券、泰信增强收益债券基金也在本月陆续发布面向所有投资者暂停大额申购的公告，限制金额依次为100万元、1000元、100万元、1000元。
“在市场调整的背景下，不同基金经理会根据市场研判做出不同的决定。”我市一家商业银行工作人员认为，11月以来，债券市场出现大幅回调，债券市场指数悉数下行。在债市调整过程中，基金管理人需要提前对即将大量进入的资金采取措施，平衡可能出现的摊薄原持有人利益的问题。同时，在面对机构资金冲击下，也可能会导致产品净值有所波动。
部分债基恢复大额申购
虽说市场上已有不少债券型基金发布暂停大额申购的公告，但这并非市场的“统一动作”。除了上述选择“防守”的基金产品外，本月还有不少债券型基金产品发布公告，宣布恢复大额申购或调高限制金额。
11月下旬，华安基金发布公告称，恢复旗下部分债券型基金大额申购、转换转入及定期定额投资业务。鹏华丰利债券（LOF）取消100万元的大额申购限制。南方祥元债券等基金产品宣布取消11月18日设置的非个人投资者大额申购、定投及转换转入业务限制。
“从各家基金公司发布的公告看，不少是取消对前段时间发布的限购公告。”上述工作人员认为，11月21日后，本月一直处于“低迷”状态的债券市场出现了反弹。在11月中上旬，市场上的部分债券型基金产品及一些银行系理财产品曾受债券市场回调影响，遭遇大额赎回，在“拐点”前选择恢复大额申购的，可能是考虑到导致暂停大额申购的因素已消除，短债这一轮调整基本到位，存在交易机会，为了维护产品的流动性选择恢复。
各类机构、基金经理对债市、债券型基金的走向有不同的观点，该工作人员认为，由于债市回调，相关资管产品净值回撤引发的赎回潮，预计会逐步回归理性。另外，今年债市已经维持了较长一段时间“晴好”行情，需要对潜在风险保持警惕，后续可能更偏好流动性强的短债产品。
